SLV y SIL La plata mas barata de los últimos 7 años

Investment Idea- SLV

Fecha:25 Marzo 2020

Precio Actual $US/$MXN: $13.42 / $335.69

Tipo de Cambio: $25.0146

Horizonte de Inversión:12 MESES

Precio Objetivo: $475.27

Rendimiento Objetivo: 41.58%

DESCRIPCIÓN:

Es un ETF (Exchange Traded Fund) que su finalidad se centra en reflejar el precio de cotización de la PLATA.

TESIS:

La Plata es un metal precioso que es utilizado dentro de diversas industrias como la tecnológica, automotriz, cableado, etc. Asimismo como el oro, también es reconocida como un metal precioso, que a lo largo de los últimos 5 mil años ha retenido su valor como un activo alternativo a las monedas en circulación. Por ello, se le reconoce como “safe heaven” o activo que otorga protección económica.

Durante la crisis financiera del 2008-2009 y ahora en la reciente crisis del 2020, los bancos centrales han comenzado a inyectar liquidez a los mercados para efectos de lograr su control y así recuperar la confianza de los inversionistas, esto mediante los programas de QE (Quantitative Easing) o adquisición de activos financieros y también los Gobiernos mediante programas de impulso fiscal. Dado que dichos actos por su naturaleza tienden a ser inflacionarios en el mediano-largo plazo y dilutivos del valor del dólar (por un mayor numero de Bonos del Tesoro en el mercado para fondear dichos programas). Ha llevado a los inversionistas a buscar medios alternos de valor como los metales preciosos, impulsando en gran manera su valor a la alza como se pudo observar en el 2010-2011. (Grafica ilustrativa: incremento en precio de la plata durante 2010-2011 +470% pasando de aprox USD$10 a USD$47)

Desconexión clara entre el precio de la plata (“Paper silver”) vs el precio de la plata física. Actualmente ante la falta de oferta de plata ocasionada por el coronavirus, pero también por la gran cantidad de demanda física por inversionistas existe una diferencia de hasta $4 dólares entre una y la otra. Lo que creemos que vaya a comenzar un impulso en el precio de SLV.

Máximo histórico en el Gold/ Silver ratio. Otra manera de analizar si el precio de la plata se encuentra devaluado o atractivo es mediante la diferencia de precio entre estos activos que en su promedio de los últimos 8 años es de 50-60 onzas de plata por una de oro. Actualmente dicha métrica se encuentra en su máximo de 115 x (115 onzas de plata por una de oro), punto o separación que solo ha alcanzado 2 veces en los últimos 20 años y justo fue tras crisis financieras (Grafica: Marcado Gris- anteriores recesiones, últimos 100 años):

RIESGOS:

Continua baja en los mercados financieros de manera agresiva, que genere nuevamente pánico entre inversionistas.

Las industrias que utilizan de manera relevante la plata para sus productos, tarden mucho tiempo en reactivar su producción y ventas de productos.

Inversionistas dejen de ver a la plata como un refugio de valor o moneda alternativa.